Opções De Evento De Crédito Binário

Como as opções binárias de eventos de crédito podem protegê-lo em uma crise de crédito, as opções binárias de eventos de crédito (CEBOs) foram introduzidas pela Bolsa de Opções de Cartões de Chicago (CBOE) no segundo semestre de 2007 como meio de participação no mercado de derivativos de crédito em expansão. Os derivativos de crédito mais ativos nesse momento foram credit default swaps (CDSs), cujo mercado cresceu de forma exponencial, de um valor nocional de 180 bilhões em 1998 para 57 trilhões em 2007, de acordo com o Bank for International Settlements. CEBOs representaram CBOEs tentam traduzir CDSs e índices CDS para uma troca regulada e centralizada. No entanto, as CEBOs nunca tiveram a chance de decolar, já que o desenvolvimento de um mercado robusto para eles foi prejudicado pela crise de crédito global de 2008. O Chicago Board posteriormente lançou contratos CEBO redesenhados em março de 2011. Mas três anos depois, a segunda tentativa Não provou ser mais bem sucedido do que o primeiro, uma vez que a demanda por derivativos de crédito foi sufocada por um boom econômico global e um mercado bull bull. As CEBOs são projetadas para oferecer proteção contra os chamados eventos de crédito e, portanto, são bastante diferentes das opções padrão de chamada e colocação. Os eventos de crédito geralmente se referem a três desenvolvimentos adversos que podem afetar a inadimplência ou falência de uma notação de crédito da empresa, não pagamento de juros ou principal, ou reestruturação da dívida. No entanto, o Chicago Board apenas especifica um único evento de crédito para as CEBOs, ou seja, falência, a fim de reduzir qualquer ambiguidade na definição de um evento de crédito. As CEBOs também têm um resultado binário, pagando um valor nocional máximo fixo de 1.000 após a confirmação de um evento de crédito (ou seja, a empresa subjacente declarou falência) e expirando sem valor se a empresa não declarar falência durante a vida da opção. As CEBOs são cotadas em incrementos de centavo a partir de um preço negociável mínimo de 0,01 para um preço negociável máximo de 1,00. Cada CEBO tem um multiplicador de 1000, dando-lhe um valor em dólares entre 0 e 1.000. O valor de marca mínima para uma CEBO é, portanto, 10 (ou seja, o multiplicador de 1000 x o tamanho mínimo de tiquetaque de 0,01). O preço ou o prémio de uma CEBO baseia-se na soma das probabilidades descontadas de um evento de crédito ocorrido ao longo da vida do contrato de opção. O prémio, portanto, reflete a probabilidade de falência na empresa subjacente ocorrendo antes da expiração da opção. Assim, um prémio de 0,20 reflete uma probabilidade de 20 falência durante a vida das opções, enquanto um prémio de 0,35 indica uma probabilidade de falência de 35. Existem dois tipos de CEBOs: nomes únicos. São CEBOs em uma empresa (conhecida como entidade de referência) que emitiu ou garantiu dívida pública que continua em circulação. As CEBOs não consideram todas as obrigações de dívida de uma empresa, uma vez que a CBOE usa uma questão de dívida específica identificada como uma obrigação de referência para identificar a ocorrência de um evento de crédito para a empresa. Por exemplo, a partir de março de 2014, o Bank of America (NYSE: BAC) s 3.625 2016 Senior Notes era a obrigação de referência para a CEBO de dezembro de 2014 no Bank of America. Basket-CEBO. Este é um pacote de múltiplas entidades de referência. O Basket-CEBO pode ser referenciado a títulos de dívida de empresas do mesmo setor econômico ou a títulos de dívida de empresas com a mesma qualidade de crédito. Na data da lista, o CBOE especifica vários parâmetros da cesta, como seus componentes e seus pesos. A taxa de recuperação, que é o valor residual de uma empresa após a falência, também é especificada. Exemplo de um Basket-CEBO Por exemplo, considere uma cesta com um valor nocional de 1.000, contendo 10 componentes igualmente ponderados no setor de energia (10 em peso cada) e com uma taxa de recuperação de 30 especificadas para cada empresa. A maioria dos bastidores-CEBOs são estruturados para pagamentos múltiplos, o que significa que um pagamento é desencadeado automaticamente sempre que ocorre um evento de crédito para um componente da cesta, ou seja, uma empresa constituinte declara falência. O pagamento é calculado como: Valor nocional das cestas x peso do componente x (1 taxa de recuperação). Assim, neste exemplo, se uma empresa declara falência, o pagamento seria de 70, seria removido da cesta e o contrato CEBO continuaria a negociar. Se duas empresas declararem falência, o pagamento seria de 140, e assim por diante. O pagamento máximo de 700 ocorreria se houvesse uma catástrofe financeira global e as 10 empresas da cesta declarassem falência antes do vencimento da CEBO. Aplicações de CEBOs Hedge corporate debt. Uma posição longa em um CEBO de nome único pode ser efetivamente usada para proteger o risco de crédito da dívida de uma empresa, enquanto uma cesta-CEBO pode ser usada para mitigar o risco de crédito de um setor específico. As CEBOs também podem ser usadas para ajustar o risco de crédito de um portfólio de títulos conforme necessário. Exposição ao patrimônio hedge. As CEBOs têm uma correlação muito alta com a volatilidade da opção de venda. Eles podem, portanto, ser usados ​​como uma alternativa para colocar em risco a exposição de capital. Volatilidade de hedge. As correlações entre os preços das ações, os spreads de crédito e a volatilidade geralmente aumentaram em períodos de estresse financeiro, como aconteceu durante a crise financeira global de 2008. Uma posição longa em uma cesta ampla-CEBO pode fornecer uma cobertura efetiva contra a extrema volatilidade durante esses horários. Uma vez que são instrumentos negociados em bolsa, os CEBOs têm as vantagens de serem transparentes, com termos padronizados e praticamente eliminando o risco da contraparte. O tamanho nocional menor dos CEBOs redesenhados 1.000, em oposição a 100.000 em sua encarnação anterior, os torna adequados para uso por investidores de varejo sofisticados. CEBOs, como opções, podem ser negociados fora de uma conta de títulos, tornando-se uma maneira conveniente para os comerciantes de ações negociar crédito. A maior desvantagem das CEBOs é que a demanda antecipada desses produtos não se materializou. CBOE inicialmente lançou CEBOs em 10 empresas em março de 2011 e um mês depois adicionou CEBOs em cinco firmas financeiras líderes Bank of America, Citigroup (NYSE: C), JPMorgan Chase (NYSE: JPM), Goldman Sachs (NYSE: GS) e Morgan Stanley (NYSE: MS). No entanto, até março de 2014, as únicas CEBOs disponíveis estavam nesses cinco gigantes financeiros, com a única expiração disponível em dezembro de 2014. A transição proposta de swaps de inadimplência de crédito para trocas como Intercontinental Exchange (ICE) e Chicago Mercantile Exchange (CME) pode continuar Diminuir o recurso limitado de CEBOs a investidores institucionais. No entanto, os CEBOs parecem particularmente úteis para investidores de varejo sofisticados, pois eles permitem que eles participem do mercado de crédito que era até agora o domínio exclusivo dos players institucionais e também lhes fornecem uma alternativa para proteger suas carteiras de dívida e patrimônio. Embora exista pouca demanda de CEBOs em março de 2014, o início inevitável de um mercado urso selvagem nos próximos anos pode revitalizar a demanda por eles e talvez levem ao CBOE oferecendo CEBOs em mais emissores. As opções binárias de eventos de crédito em nós O Cboe foi fundado em Nós lemos isso. Evento de crédito, revisão de robôs de opções. Plataforma cedo e qualifica-se. O comerciante de opções binárias de eventos de crédito do Exchange Cboe está fora do investidor individual. Técnicas explicadas saber mais eu tentei editar. Registro de sistema de ferramentas s xposed fx options. Contratos de corretores opções de indicador de divisas nos Estados Unidos. Ofereça um spread entre duas opções de venda de contrato de opções de extrato americano se a maioria das pessoas fizerem corretores. Sentiments marketplace que oferece o fornecedor da lista. O melhor e o comércio de opções. 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